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分析师下调最受华尔街青睐的两只科技股微软和亚马逊评级 ,认为生成式人工智能的前景不再明朗,应谨慎对待超大规模数据中心运营商 。
数据显示,这是Rothschild Co Redburn的Alexander Haissl自2022年6月开始追踪这两只股票以来首次将评级从“买入”降至“中性”。微软和亚马逊均下跌超过2%。

Haissl在报告中写道 ,业界所谓“相信我们,生成式AI就像早期云1.0一样 ”的说法看起来越来越不恰当,其潜在的经济效益“远比预期要弱” 。
自10月下旬达到峰值以来 ,纳斯达克100指数市值已蒸发近1.8万亿美元,跌幅达5.1%。由于对估值过高感到不安,投资者纷纷抛售人工智能相关股票。
Haissl的这一判断与大多数同行意见相左 。 数据显示 ,超过90%的分析师对亚马逊和微软给予相当于“买入”的评级,没有一个分析师给出“卖出”评级。
Haissl曾任Berenberg和瑞信集团汽车研究主管,最初是维也纳一名警官。2022年 ,他加入当时名为Redburn Ltd.的公司,并开始对亚马逊和微软进行研究,给予两家公司“买入 ”评级,理由是它们在云计算领域拥有巨大的未开发潜力。在此期间 ,亚马逊股价翻了一番多,微软飙升98% 。
Haissl另外还追踪三只股票。今年9月,他开始跟踪甲骨文并给予其卖出评级 ,自那以后甲骨文累计下跌了约25%。然而,他2024年3月将Snowflake评级从“中性”下调至“卖出”未产生同样的效果,该股迄今已上涨约60% 。他对MongoDB Inc.的评级也为“中性 ”。
科技公司正斥资数百亿美元建设人工智能基础设施。近几周来 ,投资者日益担心图形处理器(GPU)和服务器等资产贬值过快的问题 。

Haissl表示:“生成式人工智能的利润率假设折旧周期已延长至5至6年,而早期云计算时代仅为3年。从可比角度看,这意味着生成式AI的资本密集度显著更高 ,而定价能力却明显减弱。”
Rothschild Co Redburn将微软的目标股价从560美元下调至500美元,并维持亚马逊250美元的目标股价不变 。分析师统计,微软获得71个相当于买入的评级、2个持有评级和0个卖出评级;亚马逊则获得80个买入评级、5个持有评级和0个卖出评级。
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