周五（11月14日） ，大盘回调之际
，以银行为代表的部分高股息风格个股逆市拉升 。聚焦“高股息+低估值 ”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）全天多数时间红盘震荡，盘中场内价格最高涨0.9% ，截至收盘，逆市涨0.18%
。

　　成份股方面
，银行领涨，航运 、石化等板块部分个股亦涨幅居前。截至收盘 ，兴业银行、中国银行双双涨超1%
，交通银行
、招商轮船、浙商银行 、中国石化等亦小幅飘红 。

　　消息面上，据央行数据 ，10月末
，本外币存款余额332.92万亿元，同比增长8.3%
。月末人民币存款余额325.55万亿元 ，同比增长8%。前十个月人民币存款增加23.32万亿元 。

　　此外
，据证券日报，近期 ，多家中小银行存款调整动作密集：不仅集中下架3年期
、5年期定期存款产品
，部分机构更明确取消5年期定期存款产品，与此同时 ，不少银行还同步下调了各期限存款利率
。相关表示，银行此举的核心目的是主动优化负债结构、降低负债成本。通过压降中长期存款的规模与成本
，能够有效缓解经营压力 。

　　湘财证券表示，展望后市 ，随着市场投资风格再平衡
，银行股稳健高股息的优势将进一步凸显，建议关注国有大行稳健配置价值 ，以及经济改善预期下股份行和区域行的估值修复机会
。

　　中泰证券指出
，银行股投资逻辑正从“顺周期”向“弱周期 ”转变，在经济平淡期 ，高股息的银行股更具吸引力
，建议关注区域优势明显的城农商行以及六大行等高股息稳健标的。

　　值得注意的是，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数的第一大权重行业 ，截至2025年10月末
，权重占比47.5% 。

　　从估值方面来看，截至周四（11月14日）收盘 ，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.86倍，位于近10年来46.27%分位点的位置
，估值水平相对合理，中长期配置性价比相对突出。

　　信达证券指出 ，Q4容易成为风格变化的高发期
，特别是12月市场风格易偏向低估值价值
。成长价值风格呈现2-3年周期轮动，当前成长风格占优行情刚走到中途 ，AI产业趋势上行及高端制造基本面改善或支撑其持续占优。但价值风格估值优势明显
，金融周期等低配板块可能迎来修复，需关注增量资金流入情况 。

　　中信建投表示 ，资金面和市场因素共同引导
，稳健+高股息属性更受青睐
。2025年宏观经济仍延续弱复苏态势，银行业基本面表现尚未见明显改善 ，高股息策略继续演绎。资金面来看
，险资长线资金 、国家队
、公募基金仍有较强增配银行的动力 。国内银行基本面延续筑底，以底线思维、高置信度 、高胜率为核心诉求的配置型需求安全边际进一步提升
。经济环境目前尚未显现强劲复苏特征 ，继续看好高股息红利策略，并关注低估值
、有变化标的。

　　价值投资
，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间 ，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股
，覆盖20只银行股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息 ”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行 、工商银行等金融板块龙头股 ，以及基建
、资源等板块龙头股
，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性 。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料等 ，截至2025.11.14
。

　　风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数
，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9 ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐 ，不代表基金管理人和基金投资方向 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
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、《基金产品资料概要》等基金法律文件 ，了解基金的风险收益特征
，选择与自身风险承受能力相适应的产品 。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估 ，价值ETF的风险等级为R3-中风险
，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
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、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎 。