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来源:险联社
2025年三季度保险公司偿付能力报告披露工作已近尾声 。
据统计,截至目前,在156家财险、人身险公司 ,以及包含再保险公司在内的173家更广范围统计对象中,共有4家险企因风险综合评级没达到B类标准,偿付能力“亮红灯”;另外有1家险企成功“摘帽”(从不合格变为合格),行业整体运行态势向好 ,但个别机构的治理风险仍需警惕。
根据监管规定,保险公司偿付能力要达标,得满足三项核心指标:核心偿付能力充足率不低于50% 、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B类及以上。
值得关注的是 ,这次4家没达标的险企,关于资金的指标都符合要求,问题全集中在公司治理方面 ,风险综合评级都被定为C类(意味着风险较大) 。
具体来看,有1家人身险公司和3家财险公司进入未达标名单,每家的风险特点都很明显:
华汇人寿是唯一未达标的人身险公司 ,它的问题存在挺长时间了。这家公司从2022年一季度起,就因为公司治理问题没整改完,评级从B类降到了C类 ,到现在整改已经过了3年半。业务上,前三季度这家公司的保费收入才0.01亿元,比去年同期下滑61%,业务规模差不多快停了 ,核心偿付能力充足率也不到80%,补充资金的方案还没落地 。

3家未达标的财险公司分别是亚太财险、安华农险和新疆前海联合财险。
其中,亚太财险虽然注册资本有40亿元 ,但因为资金使用违规被监管部门通报,涉及金额超过2亿元,而且能随时用的资金比例(流动性覆盖率)只有85% ,低于100%的监管底线,同时还连续7个季度出现承保亏损,收100元保费要花112元成本(综合成本率高达112%)。
安华农险是专门做农业保险的公司 ,受前三季度自然灾害影响,农业保险的赔付比例(赔付率)升到了76%,再加上38%的费用率 ,综合成本率突破110% 。尽管能享受农业保险的税收优惠政策,它的核心偿付能力充足率还是跌破了90%,而公司治理风险是导致它连续两个季度被评为C类的主要原因。
新疆前海联合财险的经营压力更大,公司60%的股权被司法冻结 ,一年内换了3任高管,管理层不稳定。数据显示,它的综合偿付能力充足率只有92% ,快碰到监管红线了,而且还在下滑,同时因为报给监管的数据出错被点名 ,前三季度净亏损0.64亿元,比去年同期多亏了30% 。
值得关注的是,华安财险成了三季度行业的亮点 ,它的风险综合评级从C类升到了B类,成功“摘帽 ”。
监管部门也采取了有针对性的监管措施,对C类险企限制分红、暂停增设分支机构等 ,同时把偿二代二期工程的过渡期延长到2026年底,给险企整改留出缓冲时间。

业内人士建议,险企可以通过发行资本补充债券 、让股东增加投资、发行优先股等方式补充资本,中小险企可以探索适合自己的特色化资本补充路子。
整体来说 ,三季度险企偿付能力指标普遍有波动,部分公司的充足率下滑,主要是因为监管规则变严、对资本的计算更谨慎 ,并不是行业经营的基本面变差了 。
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