房卡必备教程“炸|金花房卡链接怎么买 ”获取房卡教程-知乎2025年10月29日 21时16分13秒微信游戏中心打开微信 ，链接炸金花牛牛房卡 ，添加客服微信【10071760】，进入游戏中心或相关小程序 ，搜索“微信炸金花房卡 ” ，选择购买方式。完成支付后，房卡会自动添加到你的账户中 。
泡沫争议再起。
北京时间10月28日深夜 ，美股科技板块迎来历史性一刻——微软、英伟达 、苹果三家科技巨头曾在开盘后短暂齐聚“4万亿俱乐部” 。
截至当日美股收盘，英伟达以 4.89 万亿美元市值领跑 ，距离5万亿美元大关仅一步之遥；苹果市值定格在3.99万亿美元 ，与4万亿关口仅差 “临门一脚 ”；微软成功冲破4万亿美元市值门槛，最终收于4.03万亿美元 。
科技巨头市值飙涨的背后，是全球人工智能浪潮的持续驱动：从算力基础设施到终端应用场景 ，AI 技术的突破不仅重塑了产业格局 ，更点燃了市场对科技巨头增长潜力的超高预期。
与此同时，市场对增长动能的担忧并未消散 。经历了一轮估值快速抬升后 ，这些 “科技巨无霸 ” 是否还能延续此前的强劲势头 ，持续交出匹配市场期待的成绩单？
本周，美股市场迎来最关键的风向标——“美股七姐妹”中微软 、谷歌、亚马逊、Meta 、苹果五大科技巨头财报密集发布 。接下来 ，这些科技巨头需要用业绩直面三个关键问题：AI投资的边际效益是否开始递减？云业务增长能否消化持续高昂的资本支出？AI产品的商业化表现究竟如何？问题的答案不仅关乎科技巨头的估值逻辑 ，更将深刻影响美股科技板块乃至整个市场的后续走向。
市值跃升背后：AI需求爆表了
三家巨头的市值突破，本质上是 AI 产业链价值重构的缩影：英伟达掌握上游算力核心 ，微软主导中游生态赋能 ，苹果抢占下游终端入口，三者形成的竞合博弈 ，共同推动全球科技产业向 AI 时代加速演进 。
其中 ，英伟达从今年7月市值突破4万亿美元，到如今市值逼近5万亿美元，只花了约3个月的时间 。 在这段时间里 ，英伟达最受外界瞩目的动作 ，一是推动芯片架构迭代，二是密集对外投资如OpenAI 、英特尔、诺基亚等 ，巩固AI生态 ，三是拓展新产品线。支撑其业绩的底盘，则是芯片出货量的稳步增长 。
昨日的GTC大会成为英伟达新一轮上涨最直接的催化剂 。“目前已经可以看到 ，今年及2026年（自然年） ，Blackwell和Rubin可带来的收入超5000亿美元，这个收入将来自2000万颗GPU。5000亿美元收入将是2023年~2025年Hopper架构芯片所带来收入的5倍 。 ”黄仁勋说 。
芯片架构迭代同步推进。黄仁勋展示了采用下一代架构Rubin的超级芯片 ，并透露将在明年这个时候或更早进入生产。
密集的投资则在背后支撑英伟达的芯片出货 ，并为其产品线拓展带来更多可能 。
宣布入股诺基亚前，9月 ，英伟达宣布50亿美元入股CPU厂商英特尔 ，并宣布将向OpenAI投资最多1000亿美元，10月还证实将投资特斯拉CEO马斯克旗下的大模型公司xAI 。伴随着投资，英伟达与OpenAI合作 ，计划助力OpenAI部署至少10吉瓦的AI数据中心 ，这些数据中心包含数百万块英伟达GPU。对xAI的投资，也有消息称这些资金将最终用来购买或租赁英伟达GPU 。
注资英特尔和诺基亚的背后 ，CPU巨头英特尔将为英伟达定制x86处理器 ，借由与诺基亚的合作，英伟达则切入电信领域 。用黄仁勋的话说 ，这是英伟达第一次能用AI技术使无线通信更高效 ，使云计算能直接到达数据中心不能到达的边缘场景。
更多新产品显露了英伟达在单纯的GPU供应商之外的更大野心 。GTC DC上，黄仁勋还宣布推出NVQLink互联系统和新自动驾驶开发平台DRIVE Hyperion ，这些产品使英伟达得以与自动驾驶 、量子计算这些场景深度绑定 。
微软市值站上4万亿美元 ，背后的驱动因素包括与OpenAI合作的战略红利 、Azure和AI业务带来的业务增长空间等。
10月28日，微软宣布与OpenAI签订最新的合作协议 ，并支持了该公司的资本重组 。重组后微软持有OpenAI的营利部门PBC 价值约1350 亿美元的投资 ，按稀释后股权结构计算，约占 27% 。
微软和OpenAI对过去双方在合作方面的协议进行了更新。根据最新的协议，微软对OpenAI模型和产品的知识产权使用权将延长至 2032年 ，即使OpenAI实现了通用人工智能（AGI）也依然有效 。此外 ，OpenAI 已签约购买价值 2500 亿美元的 Azure 服务 。
此外，受益于持续投资AI业务 ，机构预计微软最新一季财报将有良好的表现。
而苹果的持续走高主要有新系列iPhone销售较为强劲的因素。
iPhone 17系列开售当天 ，第一财经记者在北京、上海 、广州 、深圳的苹果门店都看到有不少人在排队，一些黄牛在门口加价收货、转手卖货 。当天清晨5 、6点 ，已有用户在北京一家门店外排队取货 。
市场研究机构Counterpoint数据显示 ，iPhone 17系列开售前10天，在中国和美国的销量比iPhone 16 系列高出14%。中国消费者对标准版iPhone 17的接受度明显提升 ，iPhone 17的销量几乎是iPhone 16的两倍 。而在美国 ，随着新一轮换机需求的来临，iPhone 17 Pro Max在开售的前两个周末的需求最强 。
苹果最新季度财报将于北京时间10月31日公布 ，新系列手机销量增长将如何反映在业绩上备受外界关注。
挑战接踵而至
站在逼近5万亿的顶峰 ，英伟达在中国的市场份额从95%降到0% 。黄仁勋认为中国AI市场的规模可能在未来两到三年内达到约500亿美元，他此前多次提及，无法进入这一市场是巨大的损失 。
此外 ，即便黄仁勋在释放AI需求依然强烈的信号 ，但最终如何体现在业绩上仍需观察。今年8月，英伟达发布2026财年第二季度财报 ，该季度营收增长超市场预期 ，但数据中心收入略低于市场预期，当日盘后英伟达股价一度跌超5% 。
英伟达的竞争者也在行动 。另一家GPU厂商AMD在本月早些时候宣布 ，OpenAI可以每股0.01美元的价格购买公司至多1.6亿股普通股 ，前提是OpenAI要在数据中心大规模部署AMD芯片。ASIC（专用集成电路）的竞争者博通也在与大模型厂商达成深入合作，将为OpenAI开发加速器 ，提供GPU之外的选择 。另一家大模型厂商Anthropic近日则选择与自研ASIC的谷歌合作 ，相关交易价值数百亿美元，谷歌的TPU芯片计划于2026年部署 ，带来超1吉瓦的算力 。一系列动作意味着 ，英伟达后续面临的行业竞争还将十分激烈。
在股价走高之际，微软同时面临来自成本 、市场监管、投资回报等方面的挑战。
今年以来，微软开启了多次裁员 。今年5月 ，微软宣布裁员6000人；7月 ，微软宣布将裁员9000人，将近总员工数的4% ，裁员范围覆盖各个级别 、团队和地区 。微软发言人在一份声明中表示 ，公司将继续实施必要的组织变革，以使公司在动态市场中取得成功。同时公司计划减少组织层级和管理人员 ，提高效率 。
今年10月 ，部分微软员工在社交媒体上晒出优化邮件，主要为Azure部门 。
这一定程度上受云业务增长不及预期的影响。此前 ，微软CEO萨蒂亚·纳德拉表示 ，由于公司与人工智能无关的Azure云收入增长低于预期，公司将对销售执行情况进行调整 ，但人工智能云业务的增长表现超出了内部预期 。
微软在投入上也变得更加谨慎 。今年4月 ，微软宣布将“放缓或暂停”一些数据中心建设，其中包括在俄亥俄州投资10亿美元的项目。
不同于其他巨头，苹果的AI 布局相对滞后 。尤其是 ，目前苹果Apple Intelligence尚未在中国市场推出 ，与之形成对比的是，中国手机厂商在AI方面正在积极部署 。
Counterpoint数据显示 ，2024年有20%的智能手机支持GenAI ，这一比例2029年将跃升至57%，其中 ，中国品牌是推动GenAI智能手机普及的重要力量。
Omdia手机行业研究负责人刘艺璇（Amber Liu）对记者表示 ，尽管当前国内高端手机市场仍由苹果 、华为主导，但AI赛道或成为改变市场格局的关键变量 。
此外 ，苹果在手机形态上的革新尚未带动大范围的购买潮 。使用eSIM卡的iPhone Air中国开售当天 ，第一财经记者在苹果旗舰店看到购买人数远少于iPhone 17系列其他机型开售当天。
Counterpoint高级分析师Ivan Lam预计iPhone Air早期仍会保持相对小众的定位。天风国际证券分析师郭明錤则表示，iPhone Air需求低于预期 ，导致供应链开始降低出货与产能 。
总体来看 ，三家巨头的挑战虽各有不同，但都指向 AI 时代的核心命题：如何在技术迭代、市场竞争与盈利增长之间找到平衡，以及如何突破对既有业务的路径依赖 ，这将决定能否在 4 万亿市值的基础上实现持续突破 。
AI泡沫要破裂了吗？
科技巨头市值水涨船高 ，关于AI泡沫的争论越发激烈。
这场围绕人才、AI基础设施 、生态建设等多链条展开“军备竞赛 ”，英伟达 、亚马逊、Meta 、微软等巨头资本开支动辄百亿 、千亿 。初创公司中 ，OpenAI也在着眼建设数据中心 。据瑞银报告 ，今年全球AI支出总额预计达到3750亿美元。这些支出能否转化为足够的收入，是AI泡沫是否存在的争论焦点之一 。
初创公司的估值还在走高 。据市场研究机构CB Insights数据 ，已有1300家以上的AI初创公司的估值过亿美元 ，其中498家独角兽的估值超过10亿美元。如此高的估值是否能维持，也是市场关注的焦点 。
不过 ，昨日黄仁勋明确反驳了AI泡沫说 ，他认为AI模型现在已经足够强大，客户愿意为其付费 ，这反过来将证明昂贵的计算基础设施建设是合理的 。他还透露 ，英伟达最快的AI芯片Blackwell GPU已在亚利桑那州实现全面生产。
Ark投资公司CEO“木头姐 ”凯西·伍德（Cathie Wood）周二也表示，她不认为AI正处于泡沫中，而是认为大型企业需要一段时间来做好转型的准备 。从长远来看 ，大型科技公司的估值是合理的 。未来市场将会出现调整 ，但如果对AI的预期是正确的，那么目前正处于一场技术革命的开端。
贝莱德集团CEO拉里·芬克（Larry Fink）则认为 ，大量资金流入人工智能不是泡沫的迹象 ，投资人工智能不仅意味着投资GPU，还意味着投资IT、能源等 ，这些巨额的赌注最终将导致一些失败案例 ，但一些大型企业将借此处于有利的竞争位置并成为赢家。
仍有投资者担忧AI存在泡沫 。
桥水基金创始人达里欧周二警告称，在当前的AI热潮中 ，美国大型科技股可能正在形成泡沫 。他表示 ，目前市场80%的涨幅集中在大型科技股，除了与AI相关的股票 ，整个市场表现相对较差 ，并呈现出高度集中化的特征。但达里奥也表示，在美联储扭转目前的宽松政策之前，泡沫可能不会破裂 。
ING私人银行 、财富管理和投资全球主管安妮卡·特雷昂（Anneka Treon）近日则表示 ，人工智能巨额支出是否真的会产生预期的资本回报 ，至少要一年后才清楚 。
一位长期关注AI的投资人对第一财经记者表示，AI 叙事不能只看短期利润增速的数字 ，更重要的是看资本支出的投向是否清晰 、商业化路径是否明确、技术落地是否加速。“本质上 ，这是一场关于‘耐心与回报’的市场投票 。”
发表评论
暂时没有评论，来抢沙发吧~