（来源：华宝财富魔方）

01

重要事件回顾

1、当地时间9月14日至15日，中美经贸中方牵头人 、国务院副总理何立峰与美方牵头人
、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈
。双方以两国元首通话重要共识为引领 ，就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入 、富有建设性的沟通，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题
、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。

2 、9月16日
，《求是》杂志发表中共中央总书记
、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《纵深推进全国统一大市场建设》 。文章指出，着力整治企业低价无序竞争乱象
。“内卷
”重灾区 ，要依法依规有效治理。

3 、9月18日
，美联储利率决议如期降息25个基点，也是2025年首次降息 。点阵图方面 ，10名官员预期年内至少还有两次25个基点的降息
。

02

周度行情回顾

(9.15-9.21)

债市仍偏震荡

近期股市波动加剧
，债市有所好转，但仍偏震荡。由于股市短期出现调整 ，叠加财政部与央行联合工作组召开第二次组长会议
，提及“央行国债买卖操作”和“财政政策与货币政策的协同发力 ”，为市场带来重启国债买卖操作的乐观预期 ，债市回暖
，十年期国债收益率一度回落至1.75%下方 。不过由于债市进 ...

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本文摘自华宝证券2025年9月21日发布的证券研究报告《长假临近，震荡分化延续——策略周报》（分析师：郝一凡S0890524080002 、刘芳S0890524100002）