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（来源：网易科技）

AI淘金热远未结束，卖“铲子 ”的供应商正在迎来新一轮的泼天富贵。

根据高盛9月9日发布的一份研报 ，其援引行业研究机构650 Group的最新数据
，对AI数据中心设备的市场前景进行了重大更新 。报告的核心结论是：由于超大规模云厂商（Hyperscalers）和二线云服务商（Tier 2 Cloud SP）的需求比预期更为强劲，AI硬件市场的增长曲线将变得异常陡峭
。

市场预测大修：AI服务器2029年规模上看5810亿美元

高盛报告中最令人瞩目的数字 ，莫过于对AI服务器市场的重新校准。

根据650 Group的最新预测
，到2029年，全球AI服务器市场规模预计将达到约5810亿美元 ，而此前的预测仅为3860亿美元 。这意味着2025至2029年的年度预测平均上调了约40%。报告预测，从2024年到2029年
，AI服务器市场将以高达38%的复合年增长率（CAGR）扩张
。

与此同时，AI数据中心交换机市场的前景同样被看好 ，预计到2029年市场规模将达到约260亿美元
，五年的复合年增长率为36%。

与AI领域的火热形成“冰火两重天
”的是传统服务器市场 。报告预测，在2024至2029年间 ，传统服务器市场将以-2%的复合年增长率持续萎缩
，显示出数据中心的资本开支正在发生决定性的结构性转移
。

增长新引擎：二线云厂商需求“爆炸”

是什么支撑了如此激进的预测上调？报告明确指出，除了亚马逊、微软等超大规模云厂商的稳定投入外 ，二线云服务商和电信运营商正在成为一股不可忽视的“爆炸性
”力量。

从细分市场来看
，650 Group的数据预测：

显然，二线云厂商已成为AI硬件需求增长最快的部分 ，这为能够有效服务该客户群的供应商打开了巨大的增长空间 。

市场份额洗牌：戴尔成最大赢家
，超微失速

需求的剧增也伴随着激烈的市场竞争和份额洗牌
。根据报告披露的2025年第二季度数据，戴尔无疑是本轮竞争中的一匹黑马。

尤其在增长最快的二线云及服务提供商领域 ，戴尔的市场份额环比激增22个百分点，达到46%
，占据了近半壁江山 。与此同时，此前表现强势的超微电脑份额则环比下滑7个百分点至29%
。英伟达和白牌厂商的份额也分别出现5个和15个百分点的下滑。

在企业市场 ，戴尔同样表现出色
，份额环比增加13个百分点至30%，与惠普企业（HPE）并驾齐驱 。这一系列数据清晰地表明 ，戴尔凭借其强大的供应链和客户关系
，正在AI服务器市场，尤其是在非超大规模客户中 ，迅速确立其领导地位
。

高盛在报告中维持对戴尔的“买入 ”评级
，认为其多元化的产品组合使其能充分受益于AI服务器的需求。相反，高盛对超微电脑给予“卖出”评级 ，理由是AI服务器市场正变得日益商品化和竞争激烈
，最终可能挤压其盈利能力 。

AI网络设备同步增长，资本开支前景乐观

AI服务器的蓬勃发展也带动了整个数据中心生态系统的扩张。报告预测 ，AI数据中心交换机市场将以36%的五年CAGR增长，到2029年市场规模达到约260亿美元
。

更宏观的数据显示
，云提供商的资本支出正全面提速。据650 Group预测，到2029年 ，云数据中心设备资本支出将增长至8500亿美元
，2024至2029年的复合年增长率达24% 。这与云提供商同期23%的总体资本支出CAGR基本保持一致
。

整体来看，这份报告描绘了一幅清晰的产业图景：由AI驱动的数据中心基础设施建设正处于长期 、高速的增长轨道上 ，这将为能够抓住机遇的硬件供应商提供巨大的增长空间
，但同时也将加剧行业洗牌，考验着每一位参与者的竞争实力。

本文来自微信公众号“硬AI
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