专题：美国8月非农仅增2.2万人，大幅低于预期

　　周五发布的就业数据表现疲软 ，这可能使美联储在本月晚些时候召开的下一次政策会议上确定实施降息 。与此同时，特朗普政府再次加大对美联储主席杰罗姆?鲍威尔（Jerome Powell）的批评力度
，指责其未能尽早采取行动
。

　　劳工部长洛里?查韦斯 - 德勒默（Lori Chavez-DeRemer）在接受雅虎财经采访时表示：“杰罗姆?鲍威尔应当履行职责，现在就下调利率。 ”

　　“他还在等什么？
”

　　特朗普总统在另一条 “真相社交”（Truth Social）帖子中补充称：“‘行动迟缓’的杰罗姆?鲍威尔早就该降息了 。 ”

　　周五发布的这份就业报告 ，是美联储 9 月 16 日至 17 日召开会议前最后一份重要的就业市场数据报告
。

　　在周五就业报告发布前
，鲍威尔于 8 月底在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话时，为月底降息打开了大门。他指出 ，风险平衡似乎正在发生变化
，“可能有必要调整我们的政策立场
” 。

　　周五新发布的就业报告印证了这一观点
。美国 8 月新增就业岗位 2.2 万个，低于经济学家预期的 7.5 万个；失业率从 4.2% 升至 4.3%。

　　6 月的就业增长数据被修正为负值 ，减少 1.3 万个岗位；7 月就业增长则低于过去一年的趋势水平
，这意味着就业增长已连续三个月放缓 。

　　多位关注美联储动态的分析师表示，这些数据确定了本月将实施降息。投资者也持相同观点 ，他们认为本月会议降息的概率已升至 99%
。

　　瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）应税固定收益策略主管莱斯利?法尔科尼奥（Leslie Falconio）向雅虎财经表示：“降息已不存在疑问
，这次肯定会降。 ”

　　她指出，问题在于这是一次 “鸽派降息还是鹰派降息
” ，以及鲍威尔会如何谈论未来几个月的政策走向 。

　　安永（EY）首席经济学家格雷格?达科（Greg Daco）表示，他仍坚持本月将小幅降息的观点
，但真正的问题在于 “降息之后会怎样”—— 包括 2025 年剩余的两次会议以及 2026 年的政策走向
。

　　数月来，白宫一直在向鲍威尔及美联储施压 ，要求其放宽货币政策。

　　查韦斯 - 德勒默周五补充道：“虽然我不是经济学家
，但我可以告诉你：如果他不降息，美国民众将继续承受痛苦 。 ”

　　“企业正向经济、员工和自身业务投入数万亿美元…… 我们需要这种助力 ，因为美国企业目前无法以更低的成本融资来投入员工培训与发展
。”

　　在谈到鲍威尔时
，她表示：“我实在无法理解他为何还在等待。他清楚数据情况，也知道此事的重要性 。如果这是出于政治考量 ，那简直荒谬至极
。他应当立即采取行动
，下调利率。”

　　美联储理事克里斯?沃勒（Chris Waller）主张在 9 月政策会议上降息 25 个基点 。他表示，自 7 月他首次呼吁降息以来 ，就业市场面临的下行风险进一步加大
。

　　在周五就业报告发布前的 8 月 28 日
，沃勒曾表示，他希望 9 月政策会议降息能阻止就业市场恶化 ，且美联储目前考虑降息 25 个基点的举措，并不算滞后。

　　资本经济学（Capital Economics）经济学家布拉德利?桑德斯（Bradley Saunders）表示
，即便就业数据疲软，他也预计本月不会出现更大幅度的 50 个基点降息 。

　　桑德斯称：“尽管 8 月非农就业仅新增 2.2 万个 ，这印证了本月联邦公开市场委员会（FOMC）会议降息已成定局
，但失业率仅小幅升至 4.3%，这将抑制要求降息 50 个基点的呼声。 ”

　　目前 ，8 月 2.2 万个的就业新增量已低于部分经济学家所说的 “盈亏平衡率
”—— 即在移民水平下降 、所需创造的就业岗位随之减少的情况下
，维持人口增长所需的就业增长水平
。

　　圣路易斯联储主席阿尔贝托?穆萨莱姆（Alberto Musalem）本周早些时候表示，他认为当前美国经济每月只需创造 3 万至 8 万个就业岗位 ，就能满足人口增长需求；而前些年
，这一预估数字还在 10 万个以上。